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Macroeconomic Folly/August 2, 2011, 9:51 AM

Macroeconomic Folly マクロ経済学的愚行

All of a sudden, people seem to have noticed that policy is moving in exactly the wrong direction. We’re getting headlines like this: Debt Deal Puts U.S. on Austerity Path as Economy Falters.
突如として、人々は、政策が明らかに間違った方向に向かっていることに気づき始めているように思う。こんな見出しを見かけるようになってきている:債務法案は経済のつまずきとなる財政緊縮策に向かう。

I’ll need to write up my thoughts here at greater length, but let’s just say for now that what we’ve witnessed pretty much throughout the western world is a kind of inverse miracle of intellectual failure. Given a crisis that should have been relatively easy to solve ? and, more than that, a crisis that anyone who knew macroeconomics 101 should have been well-prepared to deal with ? what we actually got was an obsession with problems we didn’t have. We’ve obsessed over the deficit in the face of near-record low interest rates, obsessed over inflation in the face of stagnant wages, and counted on the confidence fairy to make job-destroying policies somehow job-creating.
私はじっくりと腰をすえてこの問題についての考えを書き上げる必要があるが、今のところとしては、私が証言してきた、欧米世界の至る所での知的失敗の逆奇跡について言っておくことにする。比較的に解決するのはたやすい危機―そして、それ以上のものでも、初等マクロ経済学を学んだものなら誰でも対処する準備ができているはずの危機―が起こった時、実際に、我々が採った行動は懸案の問題ではないものに執着することだった。我々は近年まれな低利子率でありながら、財政赤字に執着した。我々は賃金が停滞する中、インフレに執着した、そして、雇用破壊的な政策をどのようにしてか雇用創出的にしてくれるという信頼の妖精を当てにしすぎた。

It’s a disaster ? and maybe not only an economic disaster.
これは災厄だ―そして、たぶん、経済的な災厄にとどまるものではない。

Fears of far-right rise in crisis-hit Greece
危機が直撃しているギリシアで極右が増大する恐れ

ATHENS, Greece ? They descended by the hundreds ? black-shirted, bat-wielding youths chasing down dark-skinned immigrants through the streets of Athens and beating them senseless in an unprecedented show of force by Greece’s far-right extremists.
ギリシア、アテネ―何百という集団が町に繰り出している―黒シャツでバットを振り回した若者がアテネの通りで褐色の肌の移民を追い掛け回し、打ちのめすという前例のない暴力行為がギリシアの極右過激派によって行われている。

In Greece, alarm is rising that the twin crises of financial meltdown and soaring illegal immigration are creating the conditions for a right-wing rise ? and the Norway massacre on Monday drove authorities to beef up security.
ギリシアでは、金融的メルトダウンと急上昇する移民との二重の危機が、右翼を増加させる状況を作り出しているため、不安が増大している―そして月曜日のノルウェーでの大量虐殺もあり、当局は治安維持を強化している。

The move comes amid spiraling social unrest that has unleashed waves of rioting and vigilante thuggery on the streets of Athens. The U.N.’s refugee agency warns that some Athens neighborhoods have become zones where “fascist groups have established an odd lawless regime.”
アテネの街中での暴動や自警団による暴力という抑えの利かない広がりとなっているこの動きは、スパイラル的に悪化する社会的な不安から来るものだ。国連難民高等弁務官事務所はアテネ近郊のいくつの場所で、「ファシストグループが奇妙な無法地帯を作り出している」と警告している。


Got that 30s feeling, all the way.
あの1930年代の感覚がはるばるとやってきた。
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